(первое чтение) О проекте федерального закона № 35712-6 "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон № 111-ФЗ от 24.07.2002 г. "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (о расширении перечня разрешенных активов для размещения пенсионных накоплений)

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к проекту изменений в Федеральный закон
О внесении изменений и дополнений

в Федеральный закон № 111-ФЗ от 24.07.2002 г.
«Об инвестировании средств для финансирования
накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»

Согласно, Федерального закона от 15декабря2001года N167-ФЗ Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации каждый гражданин РФ после 1967 года рождения отчисляет часть пенсионных взносов в накопительную систему. По данным Государственной управляющей компании Внешэкономбанка под её управлением на 31.12.2011 г. находится 1,328 трлн. рублей пенсионных накоплений физических лиц, выбравших в качестве управляющей Государственную управляющую компанию Внешэкономбанка или не сделавших свой выбор (так называемых «молчунов»). Количество будущих пенсионеров, которые предпочли оставить деньги в Государственной управляющей компании, составляет около 60 млн. человек. В основной своей массе, это люди с небольшим доходом и со слабыми знаниями в области финансов.

Основной целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных в доверительное управление Внешэкономбанку как государственной управляющей компании, является их прирост. Однако в настоящий момент происходит абсолютно противоположная ситуация. Государственная управляющая компания Внешэкономбанка не обеспечивает рост пенсионных накоплений граждан из-за скудности возможных инструментов инвестирования средств.

Ниже приведены официальные цифры (взятые с сайта Государственной управляющей компании Внешэкономбанка) о результатах инвестирования средств пенсионных накоплений.

Таблица 1
Доходность инвестиционного портфеля ГУК ВЭБ ( % )

Годы Доходность инвестиционного портфеля ГУК ВЭБ (%)Покупательская способность денежной единицы ( %) Доходность нарастающим итогом

20047,33-11,7-4,37

200512,18-10,9-3,09

20065,67-9-6,42

20076,04-11,9-12,28

2008-0,46-13,3-26,04

20099,52-8,8-25,32

20107,62-8,8-26,5

20115,47-8,2-29,23

График 1
Доходность инвестиционного портфеля ГУК ВЭБ (%)

Из таблицы № 1 и графика № 1 мы видим, что за период с 01.01.2004 г. по 31.12.2011 г., т.е. за 8 лет, сумма первоначального взноса будущего пенсионера сократилась фактически в результате инфляции на 29,23 %.

Если предположить, что срок выхода на пенсию не изменится, то первые пенсионеры (женщины), которые попадают под это условие, выйдут на пенсию в 2022 году, т.е. через 11 лет. Если Государственная компания продолжит распоряжаться средствами граждан с такими же финансовыми результатами, то к 2022 году, от первоначальной суммы инвестиций пенсионных накоплений фактически останется 30%. Это может обернуться социальными волнениями и массовыми протестами.

Предотвратить такое развитие событий может расширение инвестиционных возможностей как Государственной управляющей компании Внешэкономбанка, так и других управляющих компаний.

В таблице № 2 и на графике № 2 рассмотрен пример доходности инвестиций в золото. (Рост цены в процентах по ценам покупки на золото. Источник: официальный сайт ОАО «Сбербанк»).

Таблица 2
Доходность инвестиций в золото

Годы Рост цен на золото по данным ОАО "Сбербанк" ( % )Покупательская способность денежной единицы ( % )Доходность нарастающим итогом

2004-1,1-11,7-12,8

200521,4-10,9-2,3

200613,3-92

200722,2-11,912,3

200842-13,341

200915,5-8,847,7

201029,5-8,868,4

201112,3-8,272,5

График 2
Доходность инвестиций в золото

Как видно из таблицы и графика, в случае, если бы Государственная управляющая компания Внешэкономбанка имела право инвестировать в золото, доходность данного инвестиционного портфеля за 8 лет составила бы 72,5 %, т.е. первоначальные накопления будущих пенсионеров увеличились даже с учётом инфляции.

В таблице № 3 и на графике № 3 рассмотрен пример доходности инвестиций в серебро. (Рост цены в процентах по ценам покупки на серебро. Источник: официальный сайт ОАО «Сбербанк»).

Таблица 3
Доходность инвестиций в серебро

Годы
Рост цен на серебро по данным ОАО "Сбербанк",%Покупательская способность денежной единицы ( %) Доходность нарастающим итогом

200410-11,7-1,7

200533-10,920,4

200628-939,4

20079-11,936,5

2008-20-13,33,2

200975-8,869,4

201071-8,8131,6

20111-8,2124,4

График 3
Доходность инвестиций в серебро

Как видно из таблицы и графика, в случае, если бы Государственная управляющая компания Внешэкономбанка имела право инвестировать в серебро, доходность данного инвестиционного портфеля за 8 лет составила бы 124,4 %, т.е. первоначальные накопления будущих пенсионеров увеличились бы, даже с учётом инфляции, более чем в два раза.

С 1968 года (года фактического прекращения действия Бреттон-Вудского соглашения) по 2009 год можно привести некоторые данные, свидетельствующие о эффективности инвестирования в сырьевые источники.

·
Индекс потребительских цен (фактически инфляция) в США вырос в 7 раз.

· Минимальная заработная плата в США с 0,75 доллара США (в 1950 г.) выросла до 7,25 долларов США (в 2009 г.), т.е. фактически в 10 раз.

· Цены на нефть выросли в 25 раз.

· Цены в золото выросли в 35 раз.

Таким образом, инвестиции в сырьевые источники полностью покрыли инфляцию на промежутке в 40 лет.

В таблице № 4 и на графике № 4 можно увидеть, как разошлись доходности инструментов с учётом влияния инфляции: доходность Государственной управляющей компании Внешэкономбанка, доходность инвестиций в золото и доходность инвестиций в серебро.
Исходя из приведённой таблицы, можно с уверенностью сделать вывод о том, что Управляющим компаниям явно не хватает инструментов для получения положительной доходности при инвестировании пенсионных накоплений.

Таблица 4
Сравнение доходностей разных инструментов с учётом влияния инфляции

Годы Доходность инвест.портфеля ГУК ВЭБ (%)Доходность золота (%)Доходность серебра (%)

2004-4,37-12,8-1,7

2005-3,09-2,320,4

2006-6,42239,4

2007-12,2812,336,5

2008-26,04413,2

2009-25,3247,769,4

2010-26,568,4131,6

2011-29,2372,5124,4

График 4
Сравнение доходностей разных инструментов с учётом влияния инфляции

Стоимость хранения слитков драгоценных металлов (по данным ОАО «Сбербанк») вполне сопоставима со стоимостью услуг спецдепозитария, осуществляющего хранение и учёт ценных бумаг, приобретаемых Управляющими компаниями. Она составляет около 0,1 % от стоимости 1 грамма золота. Поэтому никакого существенного влияния на инвестиции стоимость хранения слитков драгоценных металлов не окажет.

Еще одним аргументом в пользу расширения инвестиционных возможностей Управляющих компаний, касающихся драгоценных металлов, является относительно небольшое, по сравнению с другими странами мира, количество золота, находящегося в распоряжении Центрального банка РФ (8-е место в мире). И это несмотря на то, что Российская Федерация по золотовалютным запасам сегодня занимает третье место в мире.

Таблица 4
Сравнение количества золота, находящегося в распоряжении национальных банков различных государств мира

НаименованиеКоличество золота в тоннах (на 01.11.2011 г.)

США
8134

Германия
3401

МВФ
2814

Италия
2452

Франция
2435

Китай
1054

Швейцария
1040

Индия
946

Россия
837

Япония
765

Нидерланды
612

Таблица 4
Сравнение количества золота, находящегося в распоряжении национальных банков различных государств мира

Инвестируя хотя бы часть пенсионных накоплений в золото и другие драгоценные металлы в Российской Федерации, Управляющие компании будут решать сразу несколько задач:

·
страхование пенсионных накоплений от обесценивания;

· обеспечение будущих пенсионеров достойной пенсией, тем самым гарантируя благополучный социальный климат в государстве;

· развитие производства и создание новых рабочих мест в добывающих отраслях на территории Российской Федерации;

· обеспечение Российской Федерации на случай критических обстоятельств достаточными ресурсами драгоценных металлов.